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朱海中国政府对影子银行定义,中国影子政府总统
发布时间:2022-09-23 14:44

中国政府对影子银行定义,中国影子政府总统,中国影子银行监测报告网易财经,2013年6月27日陆家嘴论坛浦江夜谈4“影子银行的发展与监管”今天举行。摩根大通中国首席经济学家、大中华区经济研究部负责人朱海滨在论坛上表示,中国影子银行规模已达36万亿,相当于中国GDP的70%,但不算太大,但太小了。

朱海滨表示,摩根大通的研究认为,如果将影子银行的信贷行为包括在内,中国的影子银行为36万亿,相当于中国GDP的70%。但他认为,与国际水平相比,这个水平并不高。 G20国家的影子银行体系平均占GDP的110%。他说中国政府对影子银行定义,所以从这个角度来看,中国的影子银行不是太大,而是太小。

朱海滨更担心的是,中国影子银行这几年发展太快了。在这个太快的过程中,影子银行并没有发挥我们希望它发挥的作用,即如何补充我们现有的银行体系。当前的缺陷,从而加剧了风险。

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朱海滨也认为,利率市场化是解决影子银行存在的各种风险的最终办法。如果利率市场放开,银行放开存贷款利率,央行取消银行的指导意见,包括行业贷款的指导和总量的指导,那么很多影子银行业务就不需要了。这次。

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[朱海滨]谢谢大家。

关于影子银行,摩根大通也做过研究中国政府对影子银行定义,其实我们也回到定义的问题,讨论影子银行有多大。我们的官方数据非常低。我们认为它占 GDP 的 5%。从我们的讨论中,我们通常理解影子银行,或者换一种说法,它是银行体系之外的一种信用行为,它本身就是对影子银行的更准确的评价。准确的翻译。我认为财富管理等是影子银行的定义。我们认为,如果将影子银行的信贷行为包括在内,中国的影子银行规模为 36 万亿,约占 GDP 的 70%。当我们发布这份报告时,市场的普遍反应是这个数字如此之高。我先澄清一下,你说这个数字很高,但是从水平上来说并不高,因为如果我们看一下,做国际比较,如果我们在G20,更大的20个国家中平均,阴影银行体系还是一个比较小的体系,平均占GDP的110%,所以从这个角度看,中国的影子银行不是太大,而是太小,还有更大的发展空间。

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关键是我们更担心中国影子银行这几年发展太快。在过快的过程中,影子银行并没有发挥我们希望它发挥的作用,即如何补充我们目前银行体系的不足。也就是说,由于利率控制和信用控制,我们的信用体系没有那么有效。我们希望在银行体系之外发展影子银行作为补充。从目前来看,这个功能有一定的作用,但更多的伴随着这个功能是我们风险的加重。 [19:54:07]

[朱海滨]反之,无论影子银行是在国内还是国外,影子银行的一大前提其实是监管套利,所以监管套利也不是坏话。创新或鼓励影子银行,希望在现行体制之外找到一些新的补充手段。 [19:54:56]

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[朱海滨]特别是在中国过去10年或20年,我们金融改革的步伐非常缓慢。我们提到利率市场化还远远没有完成中国政府对影子银行定义,对银行贷款的总量也有一些限制,比如央行,比如不能贷款给地方政府或者房地产公司。我不明白这一点,为什么银行本身不能做出这个决定。因为你觉得这个风险很高,你做的是让银行意识到这是一个高风险的贷款,让银行自己通过完善管理机制来改善这方面的窗口,而不是禁止银行发展在这个领域。 08、2009年信贷扩张后,11年后,政府开始收紧,即银行系统减少对房地产的贷款。经过11年的经济持续发展,大量资金需求被迫流向非银行系统的渠道。这导致形成了一条新的信用传递信用链。其中隐含的风险就是我们所说的流动性风险。事实上,我们最担心的是信用违约风险。其实从我现在的角度来看,我觉得虽然我们也对影子银行的规模做过一些研究,但是不知道它有多大的风险。央行这次的态度,从某种意义上来说,是一件好事。至少从银行的态度来看,我们确实第一次开始正式关注这个影子银行背后隐藏的风险。 [19:57:47]

【朱海滨】从货币政策的角度来看,央行的关注是有原因的。其实这跟我们今年实施货币现象有很大关系,就是一季度以来,我们看到社会融资规模扩张非常快,但是我们的经济数据还是偏弱的。如果我们用大家都懂的语言,为什么会出现这样的脱节,其中之一就是我们的资金在金融体系中闲置,没有进入实体经济。我认为央行的表态有两个有趣的地方。一是用好增量,盘活存量。盘活存货这个词一直很难理解,我们不得不怀疑它是什么意思。我个人的解释是,如果你看央行的行动中国政府对影子银行定义,它可能是一个两步的过程。一是挤压金融体系中与影子银行相关的部分,就是让信用更加稳固。这就是它想要做的。第一步。第二步,如何把这个信贷转移到一些实体经济,比如农业、农村、小微企业,或者政府提到的行业。 [19:59:04]

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【朱海滨】这里有个问题。首先,是不是应该用行政手段来打击影子银行。我认为我们应该回头想想。我非常同意颜红和赵明昊刚才所说的话。利率市场化是解决影子银行存在的各种风险的最终办法。如果说利率市场放开,银行放开存贷款利率,央行取消银行的指导意见,包括行业贷款的指导和总量的指导,这个时候我们看到很多影子银行信托和财富管理。根本不需要做生意。所以我认为这是我们需要考虑的第一件事。 [20:00:00]

[朱海滨]第二个,如果我们考虑央行的第二步,如何保证信贷流向一些政府要扶持的实体中国政府对影子银行定义,我认为第一个很难做到,我们说货币政策就像一根绳子,拉的时候容易,松的时候更难。所以这第一个很难做到。其次,如果你不情愿地这样做,很可能会重复我们在过去 20 或 30 年中走过的一些失败的道路。比如2008年或者之前,想想看。十年前,一些政府重点扶持的行业,钢铁、水泥,当时也有很多优惠的信贷政策。经济面临的最大问题。对此,我不建议政府对银行体系强加一些指导意见。如果政府支持哪些行业,可以用税收优惠,或者经济结构改革,或者开放民间资本投资,如何保持一个开放公平的竞争环境,让企业做到最好,我们不是在说逼银行对某些行业提供一定的信贷支持。谢谢。 [20:01:32]

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